歐洲債務(wù)危機(jī)的勃發(fā)給歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)造成了很大的打擊，也使得歐元的前途變得暗淡無光。

　　歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期以來并不均衡，在歐元區(qū)形成后，投資者不斷做空制造業(yè)強(qiáng)盛的德國(guó)等北歐國(guó)家的國(guó)債，使得這些國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)力在歐元區(qū)成立后大大削弱。

　　而德國(guó)等北歐國(guó)家的工資和利息，因?yàn)槭艿侥蠚W的影響和帶動(dòng)，不斷上升。

　　工資和利息的上升，必然增加德國(guó)等北歐國(guó)家本來強(qiáng)大的制造業(yè)的成本，削弱他們的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，很多企業(yè)被迫轉(zhuǎn)移到中國(guó)和印度等成本較低的地方，這又導(dǎo)致本國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步下降，形成不良循環(huán)。

　　歐元區(qū)的先天性缺陷，必然導(dǎo)致今天的惡果。人們對(duì)歐元的信心在希臘財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)后一落千丈，因?yàn)榇蠹叶紦?dān)心希臘等南歐國(guó)家的國(guó)債會(huì)違約。

　　在希臘國(guó)債危機(jī)爆發(fā)后，希臘和國(guó)際貨幣基金組織以及歐盟就開始磋商對(duì)策。德國(guó)內(nèi)部對(duì)是否救助希臘一直分為兩派：救和不救。即使在聯(lián)合執(zhí)政的基民盟和自民黨之間也存在很大的分歧�；�民盟認(rèn)為從理性和歐洲長(zhǎng)久發(fā)展來說需要救助希臘；而自民黨認(rèn)為從國(guó)民的感情和德國(guó)的利益來說，不應(yīng)該救助希臘。

　　大多數(shù)德國(guó)國(guó)民都不愿意救助希臘，都知道大部分救助款是“肉包子打狗有去無回”，希臘的問題靠外界短期救助解決不了。

　　希臘的退休福利比德國(guó)好。希臘的公務(wù)員退休年齡現(xiàn)在是61歲；而德國(guó)的公務(wù)員退休年齡現(xiàn)在是65歲，將來要延續(xù)到67歲，甚至可能是70歲。筆者作為德國(guó)大學(xué)的教授，也屬于公務(wù)員序列，將來的退休年齡已經(jīng)明確為67歲，但是據(jù)說可能會(huì)增加到70歲。同時(shí)希臘的養(yǎng)老金平均可以拿到退休前5年平均工資的80%；而德國(guó)的退休金最多只能拿到65%左右。所以，德國(guó)國(guó)民怎么會(huì)同意拿自己的辛苦錢去救希臘呢？

　　同時(shí)，希臘本來是沒有資格加入歐元區(qū)的，通過作假賬才混入，這也讓德國(guó)人很憤怒。德國(guó)現(xiàn)在面臨人口老齡化、貧困人口增多、社會(huì)不平等諸多社會(huì)經(jīng)濟(jì)問題，解決起來都需要大量的資金，而政府在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)刻卻把錢拿去救助希臘，德國(guó)國(guó)民的感情當(dāng)然很難接受。

　　二戰(zhàn)之后，德國(guó)在歐洲事務(wù)中不愿意單獨(dú)挑頭，一般會(huì)聯(lián)合法國(guó)等其他主要大國(guó)來解決歐洲的問題。然而，這次希臘的債務(wù)危機(jī)卻把歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)推向了風(fēng)口浪尖，讓德國(guó)也無所適從。

　　反對(duì)救助希臘的人認(rèn)為，從希臘和歐元區(qū)的長(zhǎng)期利益來說，應(yīng)該讓希臘退出歐元區(qū)，或者干脆將之趕出歐元區(qū)。這樣希臘就可以對(duì)自己的貨幣貶值，偷偷地賴掉一部分賬，歐元區(qū)也能得以解脫。

　　但是一部分理性的人，包括執(zhí)政的基民盟都認(rèn)為，還是要救助希臘。希臘的危機(jī)正在燃燒蔓延，至少要在短期內(nèi)止血，至于開除或者處罰的話等局勢(shì)平穩(wěn)再說。

　　救希臘是因?yàn)�，債�?wù)存在問題的不僅僅是希臘一國(guó)，后面還有西班牙、葡萄牙、意大利和愛爾蘭這些國(guó)家。如果危機(jī)蔓延到其他國(guó)家，對(duì)歐元的傷害更大，到時(shí)救助成本更高，這也不符合德國(guó)的利益。

　　更關(guān)鍵的是，希臘等南歐國(guó)家的債權(quán)絕大部分是德國(guó)和其他歐元區(qū)國(guó)家所持有的。比如，在希臘1640億歐元的外債中，法國(guó)占32%，德國(guó)占19%，兩者相加超過50%，整個(gè)歐元區(qū)持有的債權(quán)占72%。在葡萄牙1980億歐元的外債中，西班牙占30%，德國(guó)占17%，歐元區(qū)持有的債權(quán)總額占74%。

　　如果德國(guó)等歐元區(qū)國(guó)家不出手相救，這些國(guó)債違約損失最大的還是德國(guó)等歐元區(qū)國(guó)家；如果德國(guó)等國(guó)出手相救，等于將資金從左手轉(zhuǎn)移到右手，損失也不大。當(dāng)然，德國(guó)絕對(duì)不愿意單獨(dú)相救，或單獨(dú)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一方面，危機(jī)造成了歐元的大幅貶值，依靠出口的德國(guó)非常高興，因?yàn)檫@促進(jìn)了出口。但歐元過度貶值長(zhǎng)期來看對(duì)歐洲不利，這也不是德國(guó)所樂見的。

　　所以，適可而止吧。德國(guó)還是應(yīng)該出手相救。

　　但是德國(guó)對(duì)希臘的援助還是受到了德國(guó)地方選舉的影響。

　　雖然在選舉之前的民調(diào)已經(jīng)顯示，在聯(lián)邦執(zhí)政的基民盟和自民黨已經(jīng)不能獲勝，但是德國(guó)總理默克爾等還是等待著翻盤的希望。根據(jù)德國(guó)國(guó)內(nèi)民調(diào)，如果在5月9日選舉之前宣布救助希臘，等于連翻盤的希望都沒有了。

　　可惜時(shí)不我待，到了5月初，希臘債務(wù)危機(jī)已經(jīng)成燎原之勢(shì)，所有的各方都在等待德國(guó)政府作決定，都把壓力加到了德國(guó)身上。德國(guó)政府不得不表態(tài)了。于是德國(guó)政府在5月7日讓議會(huì)通過了救助希臘的決議。當(dāng)然，地方選舉也沒有出現(xiàn)奇跡，執(zhí)政的基民盟和自民黨還是輸了選舉，他們?cè)诼?lián)邦參議院失去了過半數(shù)的優(yōu)勢(shì)，這為他們接下來的執(zhí)政制造了很多麻煩。

　　最終，在2010年5月9日，歐盟財(cái)長(zhǎng)會(huì)議通過了總額超過1100億歐元的救助希臘的方案。作為交換，希臘議會(huì)也在強(qiáng)烈的抗議聲中通過了財(cái)政緊縮政策。歐盟之所以通過這么大的一個(gè)超過預(yù)期的救助方案，是為了震懾市場(chǎng)的投機(jī)力量。這其中很大一部分資金將會(huì)成立歐洲的貨幣穩(wěn)定基金，為在危機(jī)邊緣掙扎的葡萄牙、西班牙、愛爾蘭等國(guó)提供不時(shí)之需。

　　在歐洲的援助方案通過后，血好像臨時(shí)止住了，歐元有了一個(gè)短時(shí)間的反彈。但是，大家都知道這些只是治標(biāo)不治本的方案。1100億歐元根本解決不了歐洲國(guó)家財(cái)政上的長(zhǎng)期問題。比如，希臘的外債總額為1640億歐元，葡萄牙的外債為1980億歐元，而這兩個(gè)國(guó)家的GDP各自只占到歐元區(qū)的2%左右，更不要提西班牙和意大利這樣的大國(guó)了。

　　所以，歐元最近一段時(shí)間還會(huì)疲軟。 (于曉華 本文作者系德國(guó)哥廷根大學(xué)經(jīng)濟(jì)系助理教授)