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油價下滑美元有望企穩(wěn) 投資應(yīng)慎對澳元理財產(chǎn)品

2008年08月08日 11:14 來源:廣州日報 發(fā)表評論

  隨著油價下滑,美元有望企穩(wěn),外匯市場形勢發(fā)生急劇轉(zhuǎn)變。在這種情況下,投資者宜對手中的外匯資產(chǎn)進行重新配置,在分散幣種理財?shù)那疤嵯拢稍黾用涝谋戎,而相?yīng)降低澳元、英鎊等高息貨幣的比重。

  最近,由于油價大幅下跌,各國央行的貨幣政策回旋余地加大,新西蘭元、澳元等高息貨幣出現(xiàn)利率下調(diào)的跡象,在美元利率有望觸底反彈的情況下,如果商品價格持續(xù)回落,而高息的商品貨幣與美元之間的利差又收窄,將對這些貨幣匯率造成致命打擊。在此情況下,購買澳元等高息貨幣理財產(chǎn)品風(fēng)險加大,所獲得的利息收入可能不抵匯率貶值帶來的損失,投資者目前應(yīng)謹慎對待澳元等高息貨幣理財產(chǎn)品。

  在過去一年里,在美元利率不斷下調(diào),美元匯率“跌跌不休”的情況下,澳元、新西蘭元利率不斷上調(diào),而匯率也從商品價格的上漲中獲得了不少好處,購買了澳元等高息貨幣理財產(chǎn)品的投資者不但賺取了利差,而且賺取匯差,收益頗豐。

  7月15日,中國銀行在今年1月發(fā)行的一款半年期澳元理財產(chǎn)品和一款半年期美元理財產(chǎn)品同時到期,其中澳元理財產(chǎn)品收益率為5.8%,而美元理財產(chǎn)品收益率為5.3%。由于在自1月15日至7月15日的半年時間里,澳元兌美元匯率也由0.8806上漲至7月15日的0.9848,漲幅達11.8%,當(dāng)時在中行購買外匯理財產(chǎn)品的投資者,購買澳元產(chǎn)品比購買美元產(chǎn)品的收益率可高12%左右。

  最近,外匯市場的匯率形勢卻發(fā)生了急轉(zhuǎn)直下的轉(zhuǎn)變,受商品價格下跌和降息預(yù)期的雙重打壓,澳元匯率急劇下降,自7月15日創(chuàng)下25年新高以來,澳元匯率已由0.9848下跌至昨日下午的0.9114,20多天里跌幅達7.45%。

  商品價格如再跌將打擊澳元

  目前,由于澳元基準(zhǔn)利率高達7.25%,比美元2%的基準(zhǔn)利率高出5.25個百分點,國內(nèi)銀行發(fā)售的外匯理財產(chǎn)品中,澳元產(chǎn)品的收益率仍然具有較大的優(yōu)勢。

  不過后市方面,由于匯率和利率走勢預(yù)期正由過去一年的不利美元轉(zhuǎn)而有利美元。澳元利率仍然不容樂觀。一方面,從利率看,美元年內(nèi)加息的預(yù)期雖然降溫,但是市場公認美元利率已經(jīng)觸底,并且可能在明年第一季度開始進入加息周期。而與此同時,新西蘭、澳大利亞等通過高利率實行緊縮貨幣政策的國家,近期經(jīng)濟形勢惡化,央行企圖通過放松貨幣政策來挽救經(jīng)濟。

  另一方面,就匯率而言,美元匯率經(jīng)過6年多的持續(xù)下跌后,見底跡象已經(jīng)非常明顯,自3月創(chuàng)下歷史新低以來,至今已在底部蓄勢整理了將近5個月,隨時可能反攻。而澳元在過去6年多時間里,匯率已由0.5下方上漲至目前的0.91,幾乎翻了一倍。后市如果商品價格持續(xù)回落,利率下降,勢必給商品澳元帶來致命打擊。

  在這種情況下,澳元理財風(fēng)險加大,投資者從澳元利率上獲得的超額收益,可能不抵匯率貶值帶來的損失,應(yīng)該謹慎對待澳元理財產(chǎn)品,不宜貪圖3個百分點的利率優(yōu)勢而冒更大的匯率風(fēng)險。(記者方利平)

編輯:楊威】
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