對于大部分消費者而言，在購買保險產(chǎn)品時，首先考慮的往往是“我要繳多少保費”。但對于投連險而言，只了解所繳保費的數(shù)額是遠遠不夠的。在11月19日結(jié)束的第五屆上海理財博覽會上，這款熱賣了大半年的保險產(chǎn)品，再次成為消費者關(guān)注的焦點。

　　眾所周知，投連險是一款兼具保障和投資功能的保險產(chǎn)品。這類保險因為要隨時應對客戶的保費、保額變更，保險公司需要投入較多的人力、物力、風險控制等費用，所以一般要收取較高的費用。

　　根據(jù)保監(jiān)會新修訂的《投資連結(jié)保險精算規(guī)定》，投連險僅可收取七項費用：初始費用、買入賣出差價、死亡風險保險費、保單管理費、資產(chǎn)管理費、手續(xù)費、退保費用。其中，初始費用和買入賣出差價對消費者影響較大。

　　那么，這七項收費中，各家保險公司有何不同？各自競爭優(yōu)勢如何體現(xiàn)？記者就此采訪了多家保險公司有關(guān)負責人、保險業(yè)專家，并就目前市場上在售的各類投連險產(chǎn)品進行了對比。

　　低初始費用之爭

　　作為一個具有投資功能的保險產(chǎn)品，投連險一部分保費用于保障和運營費用支出，剩余保費才進入投資賬戶，前者稱為初始費用。換言之，初始費用的扣除越多，則進入投資賬戶的金額越少，從根本上來說是對投資收益率的扣減。

　　根據(jù)保監(jiān)會要求，躉繳保險費形式的投連險初始費用的比例不得超過10%(人民幣5萬元及以下部分)或5%(人民幣5萬元以上部分)，躉繳保險費保單追加保險費的初始費用比例的上限為5%。

　　目前，市場上在售投連險的初始費用一般在保費的1%-2%，用于抵扣銷售成本，其中銀保躉繳的初始費用最低約在1%左右。

　　以中德安聯(lián)推出的新一代投連險——安聯(lián)“匯金世家”為例，躉繳金額在3萬元以上的躉繳保費，初始費用扣除1%，躉繳投連險追加保費，初始費用扣除1%。此外，�？当ｋU推出的投連險“金如意”規(guī)定，躉繳金額在200萬元以上的躉繳保費，免收初始費用。

　　取消買賣差價設(shè)置

　　與初始費用一樣，買賣差價對消費者的影響也非常明顯。一般而言，投連險保費進入投資賬戶時，是按照買入價折算，因此，在業(yè)內(nèi)買賣差價也常常被視為另一項額外的初始費用。

　　所謂買賣差價，有點類似跟銀行兌換外幣時所說的“買入價”、“賣出價”。因此，對于投保人而言，這筆差價幅度越大，對個人投資者而言自然越不劃算。有了這一差價，投資人的收益等于最終會被打點折扣。

　　通常情況下，投連險產(chǎn)品買賣差價不高于2%，還有一些公司甚至取消了“買入價”、“賣出價”這兩個值，取而代之的僅有一個數(shù)字，名叫“單位凈值”，也就是說，取消了買賣差價的設(shè)置，買賣差價為零了。

　　據(jù)了解，目前市場上在售投連險中，包括友邦保險“聚財寶B款”、瑞泰人壽“財智人生”、中意人壽“一生中意”、聯(lián)泰大都會“財富精選”、海爾紐約“財智人生”以及信誠人壽“金御良緣”等在內(nèi)多款產(chǎn)品，均不設(shè)置買賣差價。

　　風險保費購買保障

　　風險保險費是投連險中風險保障方面的收費，也就是說投保人繳納這部分費用就是為了買保障。每個投保人的風險保費會因為性別、年齡等情況不同而定。

　　投連險的實質(zhì)是一款“終身壽險(或兩全保險)＋個人投資賬戶”的組合產(chǎn)品。但該類產(chǎn)品提供的保險保障功能只有壽險(身故)保障，而醫(yī)療等方面的保障需要通過購買附加險實現(xiàn)。

　　此前，保監(jiān)會規(guī)定，投連險的保障比例不得低于個人賬戶的5%，保障額度一般為賬戶內(nèi)價值的105%至115%之間。

　　目前，大部分投連險的風險保費為零，也就是說保險公司順水人情送給投保人一份保險保障，不過由于成本較低，保障額度以及范圍均較少。另一類是按照傳統(tǒng)壽險費率收費，保障更靈活。

　　定額收取保單管理費

　　保單管理費，顧名思義就是保險公司為了維護保單所收取費用，一般用于支付保單運行的行政管理成本，這與其他的壽險產(chǎn)品沒有任何區(qū)別。這項費用是固定金額，而與投資賬戶價值無任何關(guān)系。

　　目前大部分投連險產(chǎn)品已經(jīng)免收保單管理費，收費較高的友邦保險“聚財寶B款”，每月管理費收取7.5元。此外，生命人壽“富泰贏家”、海爾紐約“財智人生”和廣電日生“大藏金”均收取5元/月的管理費。

　　按賬戶收取資產(chǎn)管理費

　　由于投連險屬于專家理財產(chǎn)品，投保人繳納保費后，資金會交給專業(yè)的投資團隊來運作，某些保險公司成立了專門的投資團隊，有些則由委托資產(chǎn)管理公司運作。無論是誰來操作這筆資金，都會產(chǎn)生各種與投資相關(guān)的成本和費用。例如投資團隊建設(shè)、日常交易成本、投資模型建立、系統(tǒng)維護和開發(fā)等等。

　　資產(chǎn)管理費也可以看作是投資賬戶管理費，一般會在賬戶凈值中直接扣除，這與基金資產(chǎn)管理費用收取方式相似。但由于資產(chǎn)管理費的上限為每年2%，所以折算到短期的變動，影響并不大。

　　從目前市場上在售投連險分析，各家保險公司在這個費用的收取上差異不大，從最低的平安人壽“聚富步步高”發(fā)展投資賬戶收取0.1%/月的管理費，到規(guī)定的上限2%，大多數(shù)管理費集中在1.5%左右。

　　賬戶轉(zhuǎn)換細算手續(xù)費

　　擁有投連險賬戶的保護，可以在資本市場長期向好的趨勢下，將原來比較保守的賬戶轉(zhuǎn)為比較激進的投資賬戶。所有的保險公司都有這類服務，但當客戶將資金在各個賬戶間轉(zhuǎn)換時，必定會對投資策略造成影響，所以會發(fā)生賬戶轉(zhuǎn)換費，這個費用的性質(zhì)類似于基金轉(zhuǎn)換時收取的費用。

　　目前，很多保險公司已經(jīng)取消了這個手續(xù)費，但也有些保險公司會根據(jù)設(shè)置免費轉(zhuǎn)換賬戶的次數(shù)，并對超出后的賬戶轉(zhuǎn)換收取一定費用。從實際操作來看，大多客戶都能夠享受到免費優(yōu)惠。

　　不過在所有收費的產(chǎn)品中，記者發(fā)現(xiàn)，廣電日生“大藏金”的賬戶轉(zhuǎn)換手續(xù)費最貴。據(jù)了解，該產(chǎn)品每一年內(nèi)，前3次轉(zhuǎn)換手續(xù)費為0元，其后每次轉(zhuǎn)換手續(xù)費為50元。此外，生命人壽“富泰贏家”每3個月提供一次免費轉(zhuǎn)換，超過后每次收取30-50元手續(xù)費。

　　退保按保單年份收費

　　相對于傳統(tǒng)壽險的現(xiàn)金價值計算方法，投連險的退保費用計算相對簡單。如果退保當年的費率是5%，那么退保后可以得到的資金就是當時賬戶資金的95%。不過，保險公司會根據(jù)保單年份不同收取退保費用。

　　一般的，隨著保單年限增加，退保費用會依次遞減。以太平人壽“財富投連A款”為例，該保單第一到第五年退保費用依次為5%-1%，5年后，投保人退保不需支付任何手續(xù)費。目前，市場上在售投連險中，僅海康保險“金如意”免收退保費用。

　　【專家建議】

　　投連險首先是一個保險產(chǎn)品，投保人應充分運用投連險所具備的基金等其他投資工具所沒有的意外、定期壽險等風險保障功能。

　　此外，投連險是一個長期產(chǎn)品，投保人應當從長期投資的角度來正確對待投連保險的收益情況，根據(jù)資本市場的短期走勢進行追加投保或退保都是不科學、不符合產(chǎn)品特性的行為，如果投保人認為風險過高，可運用賬戶轉(zhuǎn)換功能，將資金暫時放到低風險的固定收益賬戶。

　　與此同時，投連險是一個風險自擔的產(chǎn)品，投連產(chǎn)品與分紅、萬能等保險產(chǎn)品不同，投連險沒有保底收益，投保人應當有一定的風險承受能力。

　　最后，專家分析指出，投連險是一個適合中高收入人群的理財保險產(chǎn)品，購買投連險的客戶應具有一定的閑置資金和合理的資產(chǎn)配置，并且建議投保人購買較高的額度，才能彌補各類管理費用支出，達到一定的規(guī)模效應。 (張穎)